银行存款利率持续降低下 是不是银行好日子就快没了？

市场上一直有一些传言，说买银行理财不如买银行股赚钱，这个说法有一定道理，咱们拿南方中证银行ETF基金举例，最近两年的收益超过15%。

这还是最近一年没咋涨的情况下，并且你再看看招商银行，宁波银行，南京银行，基本上都是慢牛走势，如果从2015年拿到现在，差不多翻倍了，完胜银行理财，并且银行高分红是出了名的，基本在3-6%之间，比存五年定期还要高啊!

这么多好处真眼红，但很多买银行股的朋友心里却在打鼓，因为最近国务院常务会议提出，拟推动金融系统向实体经济让利1.5万亿。

要知道1.5万亿，相当于商业银行2019年净利润的75%。虽然肯定不是全从银行业拔毛，那也不是一个小数目了。

这样的话，是不是银行好日子就快没了?

超哥的结论还是很悲观的，因为中长期看，银行的暴利时代很可能在远去，就算没有这次疫情，长期的盈利能力也是逐渐趋弱的。

很多人把原因归结于坏账率，拨备覆盖率，净资产收益率等指标不好，其实不用那么复杂，最简单的就看GDP，银行和经济总体的关联度很强，越高的增速，银行股的走势一般就越强，但从今年不设经济增长目标就能看出，GDP的增长幅度恐怕会弱于以往，那么相对的，大家对银行的业绩增长预期就会很悲观，有人预测甚至是负增长。

其实从股民给银行股的投票也能看出一二，最近两年大部分都远跑输大盘，更不用说牛气冲天的创业板了，银行指数从去年到现在居然是负收益。并且已经形成了中期下降趋势，这预示着很可能还要继续下跌。

那么接下来该如何做呢?

●1、抱紧不动，越跌越买银行ETF。

●?2、放弃银行，止损后换到更有前途的行业基金。

其实答案很简单，跟着趋势走，做大概率的事情，大家看看最近两年涨得怀疑人生的科技，消费，医药基金，再看看几乎所有银行股都破净资产了，还跌跌不休，是不是就明白了呢!

便宜不一定是好货，虽然现在银行估值非常低，甚至比历史上90%的时间都便宜，和医药，消费，科技的估值完全是一个地上一个天上，但你想想，机构资金难道傻吗?这么多年看着如此便宜的银行都不上车，反而去追逐泡沫化资产。

再看看美股也是一样，苹果，亚马逊不断创出历史新高，高盛，摩根这三年股价基本在原地踏步，这背后说明了一个趋势，两级分化在越发明显，如果你用净利润那套理论去投资，极有可能让你掉进低估值的“陷阱”。

原因就在于利润“不可信”，在全球经济下行周期时，表面上看起来越发便宜的银行股，可能并不便宜，风险暴露非常滞后，甚至可能比高估值的科技股还贵，那还不如去博取高风险的收益。

因为从长期来看，科技等实体产业才是带动经济的火车头，也是利润增长最快的，而不是银行越来越赚钱，来支撑整个基本盘，就像现在A股利润的40%以上都是银行股贡献的，而成熟发达国家基本在20%以下，A股银行的让利是大势所趋，还有很大空间。

这也是超哥中长期基本不会考虑银行主题投资的原因，更不会在低估的时候去抄底，很多人想，我看上的是现金分红，然后撑足市值去打新，只要银行不大亏就行。

其实性价比并不高，首先，现金分红是在上涨的基础上才叫赚，如果股价跌了6%以上，即使分红5%，还是亏的，并且高分红的模式能否持续还有待考证，一旦利润减少导致分红减少，必然遭到投资者的用脚投票。第二，现在打新的中签率不高，而一旦你容易中签了，很可能遇到烂股了，有破发赔钱的可能，最近创业板注册制后，以后上市容易多了，数量增多下，破发率也会大幅提高，这种靠打新的低风险盈利模式很难长期站得住脚。可以想象，为了降低实体经济成本，在存贷款利率不断向下趋势下，对银行业来说，往后的日子恐怕并不轻松，并且银行和高科技资产的分化还会更剧烈。

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关键词： 利率 存款 银行