银行理财产品出现浮亏 投资者如何选择理财产品？

据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，5月份以来，由于债券价格下行明显，部分以债券为主要投资标的的银行理财产品受到较大影响，出现了浮亏，引发投资者关注。对于稳健的银行理财产品而言，净值波动是否会成为常态?在打破刚性兑付的背景下，投资者如何选择投资产品?

银行理财产品出现浮亏

资管新规实施以来，银行理财稳步推进净值化转型，投资者发现理财产品不再“稳赚不赔”，个别理财产品出现“负收益”。以一款某股份制银行代销理财子公司的固收类理财产品为例，产品4月17日成立，初期净值平稳增长。但5月下旬以来，单位净值连连下跌，6月3日首次跌破本金，跌到0.9997，截至6月11日，继续回落到0.9988，近一月年化收益率显示是-4.42%。

银行理财产品出现浮亏的情况并不是个例。数据显示，截至6月28日，有391只理财产品净值跌破面值1元。其中，346只是固定收益类理财产品，占比是88.7%，亏损幅度大多在5%以内，主要投资于国债、央行票据、金融债等固定收益证券的理财产品。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示：“净值化就是没有承诺固定收益率的，这样就可能会出现收益率低于客户的预期，甚至出现亏损的情况，这些都是有可能的。特别是当市场出现波动的时候，如果某一段时间债券市场的收益率发生大幅波动，那么这个时候债券价格就会出现比较大的涨跌，因为银行可能投在里面的量比较大，可能会波及到银行理财产品的收益。”

理财产品净值化转型效果显著

过去银行理财产品多数采用预期收益率的形式，投资者只要选择保本保收益产品，看准预期收益率，就能获得稳稳的收益，一些投资者就没有充分了解理财资金投向哪里、信息披露是否完整等。如今理财产品的收益率跟随投资资产的收益上下波动，其根本原因在于银行理财向净值化转型，打破“刚性兑付”。

而随着资管新规出台，净值型产品的占比也在持续上升。5月末，净值型产品募集资金占全部资管产品募集资金余额的60.3%，相比年初提高4.9个百分点。郭田勇指出，新规发布以来，理财产品净值化转型效果显著，预期收益型产品明显减少。郭田勇表示：“按照资管新规相关规定，净值化理财产品是未来的一个方向，未来银行理财产品逐渐地都要过渡到净值型。这两年来，各家商业银行在理财产品中都在不断地增大净值型理财产品所占的比重。从占比增速来看，应当说转型的效果还是很明显的。”

充分考量自身风险承受能力理性投资

央行数据显示，5月末，全部资管产品的资本公积和没有分配的利润比年初增加5000亿元。在人民银行调查统计司司长阮健弘看来，根据数据判断，资管产品总体上收益是正的。

但是在打破刚兑的背景下，业内人士建议，投资者需要改变银行理财保本稳赚的观念，认真阅读产品说明书，辨析风险，根据自己的风险承受能力审慎选择合适的投资产品。中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼表示：“随着银行理财子公司发展，理财产品估值方式也在改变，接下来特别是银行理财子公司发行的理财产品，投资权益类资产比重会上升，银行理财产品净值波动的情况可能会更多，幅度可能会更大。所以投资者要充分考量自身的风险承受能力，平衡好风险与收益，理性选择适合自己风险偏好投资能力的理财产品。”(记者田芳毓)

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