A股触发熔断提前收盘 分析师：熔断机制可防止一些意外事故出现

新年伊始，A股正式进入熔断时代。今日，A股迎来大幅下跌，午后指数跌幅继续扩大，沪深300跌6.98%，再度触发熔断机制，根据相关规则，市场提前收盘。对此，有业内人士向网易财经表示，今日A股大幅下跌与9月以来上涨过快有关，熔断机制对于防止意外事件和恶性消息有一定作用。

经证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并且已经于今年1月1日起正式实施。三家交易所将触发5%熔断阈值暂停交易30分钟缩短至15分钟，但保留了尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%暂停交易至收市的安排。

华宝证券分析师奕丽萍称，熔断机制的推出看似可以降低市场的波动性，但如果遇到了极端情况，市场恐慌情绪并不会很快消除，而且这种情绪会跨市场传递和蔓延，反而加大了相关产品的波动性，下跌的时间虽然可以延长，但下跌的趋势无法靠熔断来控制。

银河证券首席策略分析师孙建波也向网易财经表示，熔断机制设计的初衷是为了在下跌的时候投资者不要慌乱卖出，但如果下跌幅度较大，即便是停留几分钟，交易者还是有可能会抢着卖出。

“从这个角度来看，熔断机制对于降低市场波动性和恐慌性的意义不是那么大，而最主要的作用在于针对一些个股，以及防止一些意外事故出现而产生作用。如果下跌仅仅是因为前期上涨太多，这类的情形影响就比较小。”

根据熔断规定，当沪深300指数当日涨、跌幅达5%时，将触发熔断机制，三家交易所(上交所、深交所、中金所)暂停交易15分钟;当沪深300指数当日涨、跌幅达7%时，暂停交易直至收盘;当沪深300指数当日在尾盘阶段(14:45及之后)涨、跌幅达5%，暂停交易至收盘。

奕丽萍指出，熔断给市场带来了更多集合竞价中的交易机会，考虑到独立交易单元的资源非常有限，这方面的需求只会越来越大，竞争将非常激烈。

“熔断让市场暂停交易，原本连续的交易变得不再连续，如果熔断制度实施后股指期货还不能恢复正常，那么已有的策略需要进行调整：比如监控沪深300指数是否会触发熔断，熔断前是否需要调整仓位，是否需要参与熔断集合竞价等，”奕丽萍认为。

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