揭秘蚂蚁金服如何成为“巨象” 未来将走向何方呢？

从一个支付工具到万亿金融帝国，蚂蚁集团是如何长成巨象的?

如果说在过去的16年，蚂蚁集团通过一系列技术、牌照搭起了帝国的骨架，那么从骨架到金融巨象蚂蚁还需要场景来构筑一个庞大的生态。118万亿的交易流水，比中国国民GDP的总额还要高出很多，蚂蚁成为巨象行走，还需要海量场景加持。

打造这一切，蚂蚁没有亲自动手，而是通过战投织就了一张庞大的场景地图。通过蚂蚁金服过往197次的投资出手，蚂蚁集团网罗了更多的场景，巩固了支付地位。

天眼查显示，截至今年8月31日，蚂蚁集团共发生了197次投资，覆盖了出行、餐饮、教育、保险、小贷、理财、电子商务、企业服务、媒体、人工智能、房产家居、在线票务等23个领域。蚂蚁集团这197次对外投资累计耗资近3000亿人民币，全球投资布局横跨英、美、印度、新加坡等12国。

蚂蚁集团投资部总监黄海曾总结，蚂蚁的战略投资团队更多是把自己定义为“用投资的方法帮助公司做业务”。

黄海指出，蚂蚁的主航道是金融支付能力、金融场景能力、基础技术能力和全球化能力，围绕四个主航道进行日常战略投资。

具体说来，第一是金融业务本身，完善在各个领域的金融服务;第二是金融场景，吃喝玩乐各个方面;第三是技术能力“BASIC”：区块链、人工智能、安全、IoT、云计算;第四是全球化，将蚂蚁集团的经验带出海。

透过这197次投资，我们试图了解蚂蚁如何成为“巨象”，又将走向何方。

1、金融版图：投资拓展边界

蚂蚁集团的战略投资部创立于2011年，那时蚂蚁金服还未成立，仍以支付宝为主在阿里体系内运营。

2014年10月蚂蚁金服正式成立，在此时期，蚂蚁金服的战投思路非常明确，即围绕金融主航道，通过投资来进入需要牌照的行业和金融周边行业。

在金融领域，蚂蚁的投资版图最广、投资次数最多，涵盖了支付、风控、互金、保险、理财、保险代理等多个细分领域，投中网不完全统计如下：

保险类：万通保险、国泰产险、信美相互

小贷类：重庆蚂蚁小微小额贷款、重庆蚂蚁商城小额贷款、中和农信

支付类：支付宝、中交金卡

金融资产交易所：网金社、天金所

基金类：蚂蚁(杭州)基金销售、天弘基金、德邦基金

商业保理类：商融(上海)商业保理、商诚(上海)商业保理

信用管理类：杭州灵芝信用、芝麻信用

早在2013年10月，蚂蚁金服就以11.8亿元认购天弘基金管理有限公司2.623亿元的注册资本，持51%股份，成为天弘基金最大控股股东。

天弘基金的余额宝为支付宝盘活资金起到了关键作用，日后也成为蚂蚁理财业务板块的核心支柱。

2014年，蚂蚁确立了以科技服务金融的定位，这是业务发展的关键，于是在该领域做出了一系列投资：包括金融信息化服务商润和软件和恒生电子等。

恒生电子是中国最大的面向金融行业的IT解决方案提供商，目前蚂蚁集团已经成为恒生电子第一大股东。

此外的大手笔投资还包括：8亿入股台资保险公司国泰产险、7亿美元入股货币兑换支付商“WorldFirst”等，颇引人注目的还包括在海外的支付工具投资。

经过一系列密集投资后，目前蚂蚁集团旗下自有和作为股东的业务包括：支付宝、余额宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁借呗、蚂蚁财富、招财宝、网商贷、蚂蚁达客、蚂蚁金融云等板块，分别涉及支付、基金、理财、保险、银行、消费金融、小额贷款、现金贷、征信、股权众筹等金融基础设施领域。

2、全球化：投资成为最好的手段

在2016年10月，蚂蚁金服集团总裁井贤栋正式接替彭蕾出任CEO一职，并宣布了未来蚂蚁金服发展的三个方向。第一个方向就是国际化——未来10年服务全球20亿人。

蚂蚁出海的背景是：在支付宝在国内已十分普及的情况下，同时遭遇微信支付的激烈竞争，可能面临增长天花板的情况下，加速海外扩张不失为明智之举。

后来，蚂蚁陆续在全球范围内投资了9个本地版“支付宝钱包”，例如印度的Paytm、泰国的AscendMoney、菲律宾的Mynt、韩国的Kaokao Pay等，形成以支付宝为主的全球收付网络。

其中，东南亚是蚂蚁的重点布局区域，涵盖了印度、越南、缅甸、菲律宾等主要国家，而印度市场又是重中之重。

在印度，蚂蚁大手笔投资了美食推荐平台“Zomato”和移动支付平台“Paytm”，耗资或超过20亿美元。

从人口数量和经济发达程度来说，印度均是具有极大发展空间的国家。印度的人均GDP仅相当于中国五分之一，并且贫困人口多、银行网点稀缺、支付场景少，是理想的蓝海。

当小米华为在印度建厂卖手机时，支付宝联合阿里也在印度开启了大笔投资行动。

以Paytm为例，2014年10月，就在阿里巴巴赴美上市后不久，印度最大的电子钱包Paytm的母公司One97的创始人Vijay Shekhar Sharma，在其投资方赛富基金的介绍下，来到杭州与马云和彭蕾探讨合作事宜，双方达成了初步投资意向。

随后，蚂蚁对Paytm进行了三轮投资，投资金额或超过十亿美元。有消息称，阿里系已成为Paytm的第一大股东。

阿里巴巴不仅向Paytm投入了资金，还专门派团队到印度负责对接，试图将中国第三方支付的成长经验复制到印度。

在支付宝团队的建议之下，Paytm对产品进行了改进，不仅仅是支付，还加入餐饮、团购、打车、电影票等生活服务场景。

根据蚂蚁金服团队的规划，蚂蚁金服的国际化大致可以分为三轮：

第一步，瞄准出海游玩的中国游客，让这些人也可以使用支付宝。

第二步，主要专注于帮助非中国消费者在阿里巴巴平台上网购。为此，马云亲自出面和东南亚国家首脑多次接触。

第三步，通过国际市场拓展规模，即通过合作输出支付宝的整个模式，比如与当地已持有牌照、合规流程成熟的企业合作，如蚂蚁金服并购Lazada旗下在线支付公司hello pay。

重金在海外布局背后，马云的最终目标是：在海外复制阿里巴巴和蚂蚁金服。

3、场景：吃喝玩乐都不放过

从2016年开始，蚂蚁集团已不满足于单纯的金融业务，做了一系列“生态型投资”，开始关注零售、医疗健康、旅游、物流运输、文娱传媒等领域，这些投资形成了一个庞大的生态体系，也是一个庞大的金融场景集合。

蚂蚁金融明白，仅是支付工具，无法支撑用户黏性，进入“衣食住行”的消费四大支柱，目的在于布局更多的场景带动主营业务的增长。

其次，巨头之间的竞争已演变为生态的竞争。在构建自身生态环境时，蚂蚁金服以金融为主，通过投资、并购等方式逐渐拓展多元化的场景：餐饮、电商、旅游、文娱、健身等等，几乎覆盖了吃喝玩乐的方方面面。

在文化传媒方面，蚂蚁投了“财新”、“虎嗅”;在餐饮，蚂蚁投了众多订餐平台，包括国内的饿了么、印度的Zomato、全球餐饮集团百胜中国;在共享经济领域，蚂蚁也是深度参与，投资了包括共享图书、雨伞等;在电商，蚂蚁投了多个细分领域的电商平台，包括男装、包包、数码等等。

其中，餐饮是蚂蚁投资版图中的“重头戏”，也是一大关键的支付场景。

自2018年开始，蚂蚁陆续四次投资印度美食推荐平台“Zomato”，共耗资11.6亿美元;在饿了么的投资中，蚂蚁联合阿里巴巴一共投资了115亿美元;还对阿里旗下的本地生活平台“口碑”大手笔投了60个亿。

在交通出行领域，其作为一个重要的支付场景和流量入口，蚂蚁也是大笔投资。比如，数亿美元投资小黄车、数十亿美元领投哈罗出行;还参与了滴滴的45亿美元融资。

2017年，蚂蚁集团先是撮合永安行和哈啰的合并，又在年底领投了哈啰单车总计3.5亿美元的D1轮融资，此后又有多轮加仓。

对于哈啰单车，蚂蚁提供了信用支付、风控等方面的支持，并助其在短时间内实现全面免押，使当时不占优势的哈罗单车后来居上。

4、科技：决定了蚂蚁的未来

今年7月，蚂蚁金服正式更名为蚂蚁科技集团股份有限公司。蚂蚁集团CEO胡晓明曾表示，作为一家科技公司，预计未来五年蚂蚁收入的80%将来源于技术服务费。

在金融公司纷纷向科技公司转型的背后，是监管收紧的大环境，金融公司的高利润收入背后将是更严苛的监管。而科技公司不仅监管压力小得多，估值也更高。

同时，随着央行对金融业务的监管推进，蚂蚁金服作为中介角色，提供的支付和连接服务的利润空间将越来越小，而金融科技公司的利润空间则更大，长期来看有利于蚂蚁的利润率。

2018年，蚂蚁金服提出“BASIC”战略，分别对应：区块链(blockchain)、人工智能 (AI)、安全(security)、物联网(IoT)和云计算(cloud computing)。

天眼查显示，在这方面，蚂蚁投资了8家人工智能公司，其中包括了旷视科技、奥比中光等知名企业;一家区块链公司;以及三家大数据公司。

其中，对3D传感设备商奥比中光的投资，促成了支付宝的刷脸支付。

在投资奥比中光之前，蚂蚁金服一直在探索新一代支付手段，曾在实验室研究过虹膜、声纹等一系列识别技术，目的在于解决刷脸支付方案在国内落地。

当时，人脸识别还并不是标配，除了IphoneX之外，众多手机厂商还处于观望状态。而奥比中光是第一个研发基于安卓系统人脸识别硬件并实现量产的公司。投资奥比中光之后，蚂蚁将人脸识别运用到多个场景中，算是没有错过“刷脸”这一技术浪潮。

除了解决当下的技术需要，蚂蚁通过对企业服务领域的投资，参与到云计算的进程中。

天眼查显示，在企业服务领域，蚂蚁集团入股了多达39家企业，包括了各个行业的信息化服务商，涵盖了财务管理、信息安全、公用事业、人力资源等多个领域。

不过，对企业服务的投资中，涵盖全面但金额较小，更多的是提前战略布局。在已披露的投资案例中，最大的投资金额是5.1亿参与入股财税服务平台“诺诺网”。

至此，通过十几年的业务布局和对外投资，目前在蚂蚁金服体系内部，实现了场景与支付、数字金融、科技服务三大业务板块联动：

通过场景+支付的入口，实现引流与数据沉淀;通过数字金融变现;通过科技服务将金融级的技术对外输出，解决不同行业的痛点。最后通过国际化，在海外国家拓展与发展，构建全球网络。

从蚂蚁到巨象，从支付宝到蚂蚁集团，蚂蚁创造了一部中国金融科技创新的发展史。马上，蚂蚁集团即将进入资本市场，其能否支撑万亿估值，上市之后还能持续带来哪些金融创新，静待揭晓。

文丨费雪

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