博时厚泽回报灵活配置混合A基金最新净值涨幅达2.61％引投资者关注

时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金(简称：博时厚泽回报灵活配置混合A，代码005265)10月12日净值上涨2.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7873元，累计净值为1.7873元。

博时厚泽回报灵活配置混合A基金成立以来收益78.75%，今年以来收益49.99%，近一月收益5.53%，近一年收益62.51%，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为周心鹏，自2017年11月22日管理该基金，任职期内收益78.75%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有海格通信(持仓比例7.39%)、中密控股(持仓比例6.82%)、菲利华(持仓比例6.47%)、东方电缆(持仓比例6.16%)、蓝晓科技(持仓比例5.56%)、克来机电(持仓比例5.46%)、和而泰(持仓比例5.45%)、舒泰神(持仓比例5.08%)、华宇软件(持仓比例4.99%)、天源迪科(持仓比例4.97%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

本报告期内本基金取得了一定的绝对收益。报告期内，本基金秉承了价值投资的理念与方法，坚持持有了业绩与估值匹配度较好的成长类企业。尽管上述操作确保了基金获得绝对收益，但是，本基金对于市场中个别公司的估值泡沫化空间有所低估，导致基金的相对收益差强人意。

报告期内基金的业绩表现

截至2020年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.4672元，份额累计净值为1.4672元，本基金C类基金份额净值为1.4369元，份额累计净值为1.4369元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为23.13%，本基金C类基金份额净值增长率为22.64%，同期业绩基准增长率4.83%。

在未来的六个月中，我们认为市场整体仍将保持震荡上行，市场结构性机会与结构性风险并存。

首先，从估值来看，在目前的市场中，相对于增长前景而言估值水平具有很大吸引力的个股仍有很多;但同时，市场中个别受到机构投资者普遍认可的个股估值处于深度泡沫区间。

其次，从宏观经济来看，在未来的六个月中，我们对经济形势持偏乐观的态度，由于疫情控制得当，稳增长政策及时，中国经济增速继续环比复苏的可能性极大。

第三，从流动性环境来看，在未来的六个月中，我们认为流动性环境有望保持稳定，一方面，我们判断在目前稳增长仍是更为重要的考虑因素;另一方面，我们应对疫情之后的流动性收缩保持警惕。

因此，总体而言，我们认为，下半年的市场整体仍将保持震荡上行，结构性机会与风险并存。

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