可转债是上市公司为了融资向社会公众所发行的一种债券,这个转就代表了可以转换成股票。可转债发行时就规定了转股价格,转股溢价率就是指可转债市价相对于可转债市价转换后价值的溢价水平,这是考量转股价值以及新债破发风险的重要指标之一。
可转债溢价率小于0时,意味着转债价格较转股价值要低,此时换成股票会更划算。而可转债的转股溢价率越高,其股性就越弱,若溢价率为正数,说明转股价高于正股价格,新债破发的风险相对较高,因此溢价率高于10%以上就不是特别建议申购了。
溢价率高低,主要受对正股价格的未来预期、转债市场的流动性等因素影响,而过低或过高的溢价率都存在缺陷。太低的溢价率可能反映了正股潜力有限,而太高的溢价率可能透支了未来涨幅,因此溢价率适中即可。
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